Weekly update 24-28/06/2019: Tâm điểm thị trường ở cuộc họp G20 và song phương Mỹ-Trung.

Weekly update 24-28/06/2019

Tổng quan các sự kiện chính trị, kinh tế nổi bật trong tuần vừa qua:


  • Nổi bật là căng thẳng giữa Mỹ-Iran có thể khiến chiến tranh toàn diện giữa 2 nước xảy ra. Ông Trump đe doạ gia tăng các lệnh trừng phạt lên Iran, trước đó tháng 11/2018 Mỹ đã tái áp đặt cấm vận, cũng trong tháng 4/2019 EU gia hạn các lệnh cấm vận thêm 1 năm với Iran. Điều này tác động tới nguồn cung dầu mỏ, tuy nhiên trong giai đoạn này nhu cầu dầu đang có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại và nguồn cung từ các quốc gia xuất khẩu dầu cũng gia tăng, đặc biệt là Mỹ đã đẩy sản lượng khai thác lên mức cao kỷ lục.
  • Sản lượng dầu không chịu tác động quá nhiều từ Iran, do vậy căng thẳng leo thang nhưng giá dầu vẫn giảm mạnh từ 65$/thùng xuống 51$/thùng -> lạm phát giảm.
  • Chủ tịch ECB nhận xét lạm phát khu vực EU hiện vẫn thấp, cần tăng các biện pháp kích thích kinh tế -> điều này được thể hiện khi tỉ giá EUR/USD giảm hàng hoá EU dễ dàng cạnh tranh với hàng hoá Mỹ hơn.
  • Ông Trump phàn nàn các quốc gia đồng loạt tác động để tác động vào tỉ giá -> leo thang thêm lo ngại về một cuộc chiến tranh tiền tệ và chiến tranh thương mại đan xen. Từ những lo ngại này FED cũng ngay lập tức có điều chỉnh chính sách.
  • FED thay đổi chính sách dovish hơn cuộc họp lần trước, gia tăng khả năng cắt giảm lãi suất 2-3 lần trong năm 2019 -> FED nhận thấy được sự suy yếu trở lại của lạm phát, nhu cầu tiêu thụ hàng hoá giảm và sự suy yếu tổng thể sức khoẻ kinh tế Mỹ và thế giới. FED cũng hạ dự báo lạm phát năm 2019 dưới mục tiêu 2%. Ông Trump gia tăng sức ép lên FED khi không hành động quyết liệt hơn…
  • Động thái này cho thấy FED đã sẵn sàng để theo đuổi chính sách nới lỏng tiền tệ -> cuộc đua giảm giá đồng tiền hiện tại có khả năng bùng phát thành chiến tranh tiền tệ.
  • Cuộc gặp thượng đỉnh Trung-Triều: Ông Tập có chuyến thăm Triều Tiên trước hội nghị G20, vấn đề Triều Tiên đang tạm lắng xuống.




DXY:
  • Trong tuần vừa qua sự thay đổi chính sách thể hiện rõ ràng mục tiêu của FED trong việc cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát thực tế đang giảm và duới mức mục tiêu 2% tương đối lâu. Cũng trong suốt hơn nửa năm qua lợi tức trái phiếu Mỹ đều giảm mạnh, dòng tiền đang đổ vào những kênh trú ẩn an toàn nhiều hơn trong khi thị trường hàng hoá đi xuống -> thể hiện được kỳ vọng lạm phát trong tương lai sẽ tương đối ảm đạm và có dấu hiệu sẽ còn đi xuống nữa.
  • FED nhận thấy rõ ràng những tiềm ẩn trong lạm phát và bước đi lần này đang khiến thị trường đặt cược vào khả năng FED cắt giảm lãi suất trong tháng 7 và tháng 9 này rất cao (tỉ lên trên 90%).
  • Key driver trong tuần này hướng đến sự kiện G20 họp và bên lề G20 là cuộc gặp song phương giữa ông Trump và ông Tập. Cũng trong tuần này số liệu GDP quý 1 của Mỹ được công bố, số liệu niềm tin tiêu dùng, đơn đặt hàng lâu bền, thu nhập và chi tiêu cá nhân là những chỉ số quan trọng sẽ tác động trực tiếp đến kỳ vọng lạm phát tăng trưởng và xu hướng kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường.
  • Thời điểm này là giữa mùa hè, giao thông vận tải và tiêu dùng cá nhân tăng mạnh do đó kỳ vọng các số liệu này sẽ tốt hơn kỳ vọng, điều này sẽ làm giảm lo ngại lạm phát như trong báo cáo của FED.
  • Bài phát biểu của chủ tịch FED Powell và các thành viên FOMC cũng là điểm nhấn quan trọng trong tuần này.

USD giảm mạnh so với các đồng tiền chính G7 sau khi FED tuyên bố chính sách tiền tệ trong nửa cuối năm nay sẽ đi theo hướng lạm phát giảm. Quan sát trên biểu đồ DXY trong suốt hơn 6 tháng qua DXY đều giằng co ở biên độ hẹp từ 94-98. Các nền kinh tế lớn có ảnh hướng nhiều nhất đến Mỹ đều giảm lãi suất, thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ hơn để thúc đẩy xuất khẩu, mang lại những điều tích cực với nền kinh tế hơn… trong khi DXY giao động biên độ hẹp thể hiện được USD cũng đang chịu áp lực giảm từ chính sách từ hawkish chuyển sang dovish của FED.
  • Làm tăng lo ngại về một cuộc chiến tranh tiền tệ bùng phát trong bối cảnh tradewar leo thang như hiện nay.
Biểu đồ DXY đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ trendline quan trọng nhiều tháng qua -> xu hướng hiện tại bearish hơn với đồng USD và dự kiến DXY sẽ test lại ngưỡng hỗ trợ 95.24 trước khi có sự điều chỉnh tăng nhờ vào kỳ vọng về các số liệu kinh tế tuần này.
DXY24.28.png


EUR:
  • Nền kinh tế EU bước vào chu kỳ giảm phát kéo dài, dù ECB đã thực hiện rất nhiều biện pháp can thiệp trực tiếp, cắt giảm lãi suất xuống mức thấp kỷ lục, áp dụng chính sách lãi suất âm huy động, thực hiện chính sách nới lỏng định lượng kéo dài … tuy nhiên vẫn không hỗ trợ nền kinh tế tăng trưởng như kỳ vọng đã tác động lớn đến chính sách của ECB trong tuần vừa qua. Cụ thể chỉ tịch ECB ông Draghi tiếp tục phát tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ.
  • Số liệu kinh tế EU tuần vừa qua công bố về sản xuất của Đức, Pháp đều có dấu hiệu tích cực trở lại cũng góp phần củng cố xu hướng tăng phục hồi của đồng EUR (chiếm tỉ trọng lớn nhất trong chỉ số DXY).
  • Số liệu lạm phát chung của EU trong nhiều tháng qua đều thấp hơn dự báo, ECB đã phải can thiệp bằng cách hạ dự báo lạm phát trong năm 2019 và 2020, đồng thời hạ dự báo tăng trưởng GDP xuống -> tức nền kinh tế đồng minh Mỹ hiện tại còn chịu nhiều áp lực giảm tốc.
  • Key driver đồng EUR tuần này cũng hướng đến cuộc họp G20 cuối tuần và những tác động gián tiếp từ số liệu kinh tế Mỹ.
  • Ngày 28/6: Eurozone CPI tháng 6 công bố.
  • Kỳ vọng đồng EUR tăng trở lại mức kháng cự 1.151 là rất cao, hiện tại biểu đồ cặp EURUSD cũng đã breakout mức kháng cự quan trọng suốt nhiều tháng qua tại 1.123 đã xác nhận xu hướng đảo chiều tăng ngắn hạn của đồng EUR.
Kỳ vọng trong tuần này, có thể là trước khi số liệu lạm phát khu vực EU được công bố thì cặp EURUSD sẽ chạm ngưỡng 1.151 và có thể đảo chiều giảm lại.

EURUSD24.28.png


GBP:
Đồng bảng phục hồi mạnh trong tuần vừa rồi theo xu hướng chung của thị trường, USD suy yếu tác động chung tới hầu hết các đồng tiền G7 khác. Bên cạnh đó bầu cử thủ tướng Anh sắp tới mang lại nhiều kỳ vọng về Brexit. EU cảnh báo Anh về một Brexit không thoả thuận và thể hiện rõ lập trường quan điểm cứng rắn.
Cũng trong giai đoạn bầu cử thủ tướng Anh sắp đến, Quan điểm cứng rắn của ông Boris Johnson về Brexit và khả năng ông này sắp lên làm Thủ tướng Anh đang khiến giới kinh doanh tại Anh lo ngại. Trong ngày 21/6, đồng bảng Anh đã sụt giảm do lo lắng trước viễn cảnh Brexit không thoả thuận.

  • Nhìn chung trong dài hạn nếu lập trường Brexit của Anh vẫn cứng rắn như hiện tại khả năng sẽ tác động khiến đồng GBP suy yếu trở lại.
  • Tuần vừa qua BOE duy trì chính sách tiền tệ không đổi cho đến 2020, lạm phát giảm nhẹ so với tháng trước, core CPI 1.7%, CPI 2%. Trong khi FED và ECB vừa phát tín hiệu dovish hơn thì chính sách của BOE hiện tại đủ để tác động tích cực đến xu hướng tăng của cặp GBPUSD.
  • Lo ngại Brexit cứng vẫn còn tuy nhiên khi bầu cử thủ tướng Anh chưa diễn ra thì điều này sẽ chưa có tác động quá lớn đến xu hướng đồng GBP hiện tại.
  • Kỳ vọng trong tuần này cặp GBPUSD vẫn duy trì được đà phục hồi nhẹ lên vùng 1.288.
  • Báo cáo lạm phát được công bố, cuộc họp G20 cuối tuần này và diễn biến số liệu kinh tế Mỹ sẽ tác động đến xu hướng cặp tiền GBPUSD.
  • Kỳ vọng cặp GBPUSD tăng đến mức hỗ trợ 1.288 trước khi các tin tức quan trọng được công bố.
    GBPUSD24.28.png
    • JPY:
    • Về chính sách tiền tệ của Nhật từ lâu đã duy trì chính sách siêu nới lỏng hỗ trợ nền kinh tế, với kỳ vọng lạm phát sẽ phục hồi tuy nhiên kết quả lại không đạt được như kỳ vọng.
    • Tăng trưởng kinh tế toàn cầu suy giảm, tác động từ tradewar, cùng với sự dịch chuyển dòng tiền về kênh trú ẩn ở các tài sản an toàn tăng lên (JPY cũng được xem là kênh trú ẩn những lúc có biến động trên thị trường).
    • Số liệu sản xuất Nhật giảm xuống dưới 50, core CPI ở mức 0.8%.
    • Kinh tế Nhật rơi vào giảm phát trong nhiều năm, các chương trình nới lỏng định lượng đưa vào nền kinh tế lượng tiền rất lớn, tuy nhiên không có nhiều tác động đến lạm phát, do vậy tâm lý lo ngại đang khiến dòng tiền chảy ngược về Nhật để tăng đầu tư, tái thiết nền kinh tế -> JPY trở thành tài sản trú ẩn ở thời điểm căng thẳng thương mại leo thang, khả năng diễn biến quân sự Mỹ-Iran khó lường…
  • Cặp USDJPY tuần này được dự báo sẽ không giảm mạnh, mức hỗ trợ quan trọng 105.8
    Dự báo các số liệu kinh tế tuần này của JPY sẽ không tác động nhiều tới xu hướng cặp USDJPY.
    • Hiện tại xu hướng giảm cặp USDJPY đã gần mức hỗ trợ mạnh, các tin tức hiện tại chưa mang lại kỳ vọng mới về đồng JPY -> khuyến nghị không giao dịch với đồng JPY tuần này.
  • USDJPY24.28.png
    AUD:
    • Sau khi giảm lãi suất cơ bản xuống 1.25% hiện tại, đánh giá lạm phát hiện tại đang chậm lại.
    • Nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu các mặt hàng khai thác quặng -> nèn kinh tế Trung Quốc giảm tốc, sản xuất hàng hoá và xây dựng giảm kéo theo hệ luỵ lớn với nền kinh tế Úc.
    • PMI sản xuất và dịch vụ duy trì ở mức trên 50.
    • Thay đổi trong chính sách tiền tệ của FED tác động đến xu hướng giảm mạnh của đồng USD -> mang lại tín hiệu tích cực với các hàng hoá xuất khẩu của Úc, chính điều này hỗ trợ đồng AUD phục hồi trong tuần vừa qua và tuần này dự kiến AUDUSD sẽ tiếp tục tăng lên mức kháng cự 0.7-0.707
    • Tuần này không có nhiều số liệu kinh tế của Úc được công bố, do vậy key driver hiện tại tập trung vào cuộc họp G20 và diễn biến số liệu kinh tế Mỹ.
AUDUSD24.28.png
 

Comments

Facebook Page

Top