Xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu trong những tuần vừa qua thể hiện tâm lý thị trường vẫn đang kỳ vọng rất nhiều vào xu hướng lãi suất hiện tại sẽ vẫn còn duy trì cao. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm phản ảnh rõ nhất đến lãi suất thực tế, do đó với đà tăng vẫn còn tiếp diễn và đạt mức cao nhất trong 17 năm thì rất có thể xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ sẽ như một chỉ báo để đánh giá được Fed sẽ vẫn còn duy trì lãi suất cao và có thể sẽ còn những đợt tăng lãi suất trong thời gian tới.
Theo “Fed Watch” của CME:
- Xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong khoảng 5,25%-5,50% trong tháng 11 là 72,7% và xác suất tăng lãi suất thêm 25 bps lên khoảng 5,50%-5,75% là 27,3%.
- Xác suất giữ nguyên lãi suất trong khoảng 5,25%-5,50% vào tháng 12 là 54,1%. Xác suất tăng lãi suất tích lũy 25 bps lên phạm vi 5,50% -5,75% là 38,9%. Xác suất tăng lãi suất tích lũy 50 bps lên phạm vi 5,75% -6,00% là 7,0%.
Diễn biến tâm lý thị trường hiện tại cho thấy động lực tăng của USD đã được xác nhận sau khi phá vỡ vùng kháng cự 104.5. Sự tương quan đang trở nên rõ ràng hơn khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh đang đóng vai trò dẫn dắt xu hướng của đồng USD.
Sự chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ các nền kinh tế đang kéo theo đó là sự dịch chuyển dòng tiền từ các nền kinh tế khác sang Mỹ. Nhu cầu với đồng USD tăng lên sẽ có thể hỗ trợ đồng USD tiếp tục duy trì đà tăng trong thời điểm hiện tại cho đến cuối năm. Và rất có thể sẽ chỉ dừng lại khi Fed thay đổi quan điểm sang cắt giảm lãi suất.
Chỉ số Dollar index đã xác nhận vượt qua mốc 104.5 thể hiện lực mua đã rõ ràng. Trong dài hạn thể hiện trên đồ thị chỉ số Dollar index đang có khả năng sẽ còn tiếp tục tăng lên 107 hoặc sẽ đạt đến mức cao hơn 108 điểm nếu thị trường vẫn tiếp tục kỳ vọng Fed tăng lãi suất.
Nhận định Vàng
Đồ thị XAUUSD đang có tín hiệu xác nhận giảm tương đối rõ ràng, hiện giá đã phá vỡ mốc 1936 $/oz cho thấy được áp lực bán đã trở lại, xu hướng tăng của đồng USD cùng với đà tăng của lợi suất trái phiếu khiến cho chi phí nắm giữ Vàng là tài sản không có lợi suất tăng lên, dẫn đến việc nhà đầu tư hạn chế nắm giữ Vàng.
Đồ thị phân tích kỹ thuật đang cho thấy được nhiều khả năng giá Vàng sẽ giảm nhưng chưa phá vỡ được vùng 1900 $/oz trong thời gian ngắn. Kháng cự hiện tại 1930 – 1936 $/oz, theo đó chiến lược chờ bán trong phiên cuối tuần và có thể kéo dài sang tuần sau từ vùng giá này là hoàn toàn có thể xảy ra.
