Thị trường đang thận trọng hơn khi chờ đợi cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed trong tuần sau. Trong khi gần như chắc chắn thị trường đánh giá Fed sẽ không tăng lãi suất trong tháng 11 nhưng vẫn còn khả năng sẽ tăng trong tháng 12. Tuy nhiên, trong bối cảnh nhiều rủi ro địa chính trị hiện tại thì Fed vẫn có thể sẽ không mạo hiểm tăng lãi suất bởi các mối lo lạm phát hiện tại phần lớn đến từ rủi ro giá năng lượng tăng cao.
Sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell tại Câu lạc bộ kinh tế New York, nhiều nhà đầu tư dự đoán ngân hàng trung ương Mỹ có thể sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
Kỳ vọng của thị trường đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng. Cụ thể, vào cuối ngày 19/10, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã lần đầu tiên vượt mức 5% sau 16 năm.
Để so sánh, vào năm 2020, lợi suất đang loanh quanh mức 0,5%. Khi đó, lo lắng trước đại dịch COVID-19, các nhà đầu tư đã đổ xô mua trái phiếu kho bạc ít chịu rủi ro và Fed đang đưa lãi suất xuống gần 0 để kích thích nền kinh tế.
Trước đó, tại sự kiện vào chiều cùng ngày, ông Powell khẳng định “lạm phát vẫn còn quá cao”. Ông cảnh báo rằng tăng trưởng kinh tế có thể phải tiếp tục giảm tốc để giá cả quay về mức mục tiêu 2%.
Cụ thể, ông bày tỏ: “Lạm phát vẫn còn quá cao và dữ liệu tích cực trong vài tháng qua chỉ là bước khởi đầu để xây dựng niềm tin rằng giá cả đang giảm một cách bền vững về mức mục tiêu của chúng tôi”.
“Fed không rõ số liệu sẽ tiếp tục xuống thấp trong bao lâu hoặc lạm phát sẽ quay về mức nào trong những quý tới”, ông tiếp tục.
“Mặc dù con đường chúng tôi đang đi có thể gập ghềnh và mất thời gian, tôi và các đồng nghiệp đều đồng lòng cam kết sẽ đưa lạm phát về mức mục tiêu”, Chủ tịch Fed nhấn mạnh.
Dưới góc nhìn Liên thị trường
Mối tương quan Liên thị trường giữa Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và Dollar index đã thuận chiều trở lại. Trong đó lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao hơn cũng thể hiện được xu hướng kỳ vọng của thị trường về khả năng lãi suất sẽ vẫn ở mức cao trong thời gian dài hơn, dù Fed không tăng lãi suất thêm.
Theo đó, đồ thị chỉ số Dollar index đang hình thành mẫu hình tích lũy flag trong một mô hình tiếp diễn tăng. Rất có thể trong bối cảnh lo ngại rủi ro vẫn còn cao thì dòng tiền sẽ tìm đến các kênh mang tính trú ẩn tăng lên. Trong đó Dollar index là một trong số các tài sản trú ẩn an toàn hiện tại.
Khi Fed vẫn duy trì quan điểm cứng rắn chính sách tiền tệ có nghĩa rằng sẽ vẫn duy trì các chiến lược thắt chặt tiền tệ hiện tại để kiềm chế lạm phát cho đến khi đạt được các mục tiêu đặt ra.
Dự báo: theo quan điểm cá nhân, hiện chỉ số Dollar index có thể sẽ vẫn tăng vượt qua được kháng cự 106.7 điểm để hướng đến các mốc cao hơn.
Nhận định Vàng
Trên đồ thị so sánh tương quan giữa Vàng và USD, Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang cho thấy xu hướng thuận chiều. Hay nói cách khác cả Vàng và USD đang là những tài sản mang tính trú ẩn trong bối cảnh lo ngại rủi ro tăng lên.
Đồ thị XAUUSD đã xác nhận phá vỡ kháng cự 1950 $/oz do đó đang được hỗ trợ tăng. Trong trường hợp các căng thẳng địa chính trị vẫn cao thì rất có thể Vàng sẽ vẫn được hỗ trợ tăng.
Tuy nhiên, theo đồ thị phân tích kỹ thuật thì giá Vàng hiện đang chững lại và đã xuất hiện tín hiệu tạo đỉnh do đó cũng không loại trừ khả năng giá sẽ giảm trở lại xuống dưới mức 1950 $/oz.
Hiện tại mốc 1950 $/oz đang là cùng rất quan trọng, giá sẽ cần phá vỡ nếu muốn xác nhận xu hướng giảm dài hạn hơn.
Nhận định Dầu
Đồ thị Dầu WTI giao tháng 12 hiện tại đang hình thành kháng cự ở đỉnh 90 $/thùng, giá đã xác nhận mở cửa tuần giảm xuống dưới 88 $/thùng cho thấy áp lực bán đang hình thành.
Có thể ngưỡng kháng cự 88.2 $/thùng hiện tại sẽ là vùng bán tiếp theo của xu hướng giảm khi các mối lo căng thẳng địa chính trị đã lẵng xuống. Vùng hỗ trợ 85 $/thùng tương đối quan trọng, nếu giá phá vỡ mốc giá này thì xu hướng giảm sẽ được xác nhận với kỳ vọng giảm về lại vùng 81 $/thùng.
Nhận định Bạc
Đồ thị tương quan giữa Bạc và USD tương tự so với nhận đinh Vàng. Có thể giá sẽ hạ nhiệt giảm nhưng hiện vẫn đang ở trên ngưỡng hỗ trợ 22.9 $/oz do đó sẽ chưa phải là một tín hiệu rõ ràng cho một chiến lược bán.
Tuy nhiên, nếu mạo hiểm vẫn có thể thực hiện các chiến lược bán với kỳ vọng giá sẽ giảm xuống dưới ngưỡng 22.1 $/oz từ mức kháng cự đã được xác nhận hình thành đỉnh ở 23.9 $/oz.
Dầu đã có tín hiệu giảm theo dự báo