Góc nhìn Liên thị trường Tuần 02-06/05 – Tâm điểm FED tăng lãi suất, Vàng duy trì đà giảm

Vàng giảm mạnh theo dự báo tuần trước trong bối cảnh kỳ vọng FED tăng lãi suất lên cao. Đồng USD đã tăng mạnh trước những kỳ vọng này. 

Điểm lại tin tức đáng chú ý trong tuần

1. Số liệu kinh tế & Chính sách tiền tệ

• GDP quý 1 của Mỹ tăng trưởng âm. Số liệu không tích cực tác động đến tâm lý thị trường. USD đảo chiều giảm lại.
• Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tăng 0.8%
• Thu nhập và chi tiêu tiêu dùng cá nhân tăng cao hơn dự báo.
• Tỷ lệ FED tăng lãi suất 50 điểm cơ bản lên 97.1%
• FED có thể tăng 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 5, tuy nhiên có thể chưa đề cập đến thu hẹp bảng cân đối kế toán do vẫn còn lo ngại tăng trưởng GDP chậm lại
• Lãi suất và lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn trong ngắn hạn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng, theo Reuters.
• Thị trường chứng khoán Mỹ đảo chiều giảm mạnh trước áp lực FED tăng lãi suất

1. Địa chính trị

• Rủi ro địa chính trị có những dấu hiệu lắng xuống. Tình hình ở Ukraina vẫn leo thang các cuộc tấn công tuy nhiên không còn nhanh và mạnh như thời gian đầu của cuộc chiến.
• Các bên tiếp tục áp đặt các lệnh trừng phạt về kinh tế và thương mại.
• Các cuộc chiến vẫn diễn ra với quy mô nhỏ ở miền Đông Ukraina
• Xung đột giữa Nga và Ukraine đã khiến vấn đề lạm phát triển toàn cầu trở nên nóng hơn, khi đã tăng mạnh vào năm ngoái ở thời điểm các nền kinh tế mở cửa trở lại sau đại dịch. Giờ đây, các lệnh trừng phạt của phương Tây với hoạt động xuất khẩu than và dầu của Nga, cùng nỗ lực của EU nhằm giảm sự phụ thuộc vào khí đốt tự nhiên từ nước này, đã đẩy giá tăng mạnh. Những lệnh trừng phạt áp đặt với Nga lại càng khiến chuỗi cung ứng bị xáo trộn.

Key drive tuần 02-06/05/2022

• Tâm điểm cuộc họp chính sách tiền tệ của FED ngày 4/5
• Tình hình khủng hoảng ở châu Âu dẫn đến dòng tiền đổ về Mỹ tăng lên, đồng USD được hưởng lợi từ các sự kiện này
• Số liệu PMI sản xuất & dịch vụ
• Báo cáo thị trường lao động Mỹ

Dưới góc nhìn phân tích tâm lý thị trường, kỳ vọng FED tăng lãi xuất đã được phản ảnh vào giá trong suốt nhiều tuần qua, thể hiện rõ trong xu hướng tăng của USD và áp lực bán với thị trường chứng khoán.

Trên biểu đồ chứng khoán Mỹ đảo chiều giảm, chúng ta đều biết rằng thị trường chứng khoán sẽ nhạy cảm với tin tức lãi suất, khi FED đẩy nhanh quá trình tăng lãi suất thì sẽ khiến cho thị trường chứng khoán chịu áp lực giảm. Thị trường chứng khoán giảm thể hiện tâm lý thị trường thận trọng trước các tin tức thắt chặt chính sách tiền tệ, lãi suất cao hơn thì chi phí vay nợ tăng theo, các khoản phải trả phần lãi suất chênh đó tăng lên, do vậy lợi nhuận thu được từ các kênh đầu tư không còn hấp dẫn nhà đầu tư nữa.

Vậy dòng tiền sẽ chạy về đâu?

Như tiêu đề, đồng USD tăng liên tục trong suốt thời kỳ FED tăng lãi suất. Trong thời điểm này các kênh đầu tư khác không có tỷ suất sinh lời cao. Vì điều này nhà đầu tư đã tích trữ USD để giảm thiểu nguy cơ mất giá trị đồng tiền và bảo vệ tài sản được tốt hơn. Nghĩa là khi thắt chặt chính sách tiền tệ thì dòng tiền sẽ ít được luân chuyển vào các kênh rủi ro cao.

Trên đồ thị chỉ số DXY vẫn duy trì đà tăng, trong khi tuần này chúng ta có rất nhiều tin tức quan trọng tác động đến tâm lý thị trường và xu hướng đồng USD. PTKT chỉ số DXY được dự báo sẽ tăng lên vùng 105-106

Phân tích chi tiết tại video:

Good luck!

Ngọc Hải Pearlie