Giá Vàng và Bạc đã có những tín hiệu đảo chiều giảm trong cuối tuần vừa qua, có thể thị trường đã đánh giá được FED tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 6 do đó cuộc họp này đang có thể kém sức hấp dẫn hơn so với trước đó.
Fed được cho là sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 13/6-14/6 tới đây để các nhà hoạch định chính sách có thêm thời gian đánh giá tác động kinh tế của các đợt tăng lãi suất hiện tại và biến động trong ngành ngân hàng gần đây.
Các thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vẫn có quan điểm khác nhau. Một nhóm thiểu số vẫn tin là có đợt tăng lãi suất lần thứ 11 liên tiếp để chống lạm phát, hiện vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn của Fed.
Các dữ liệu mới đây mô tả một bức tranh kinh tế sáng tối đan xen với tăng trưởng kinh tế chậm lại, thị trường lao động thắt chặt và lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.
Hiện tại trên CME cho thấy tỷ lệ FED có thể tăng lãi suất đã giảm xuống còn 21.8%. thấp hơn nhiều so với thời điểm công bố báo cáo lao động hồi đầu tháng. Hiện tỷ lệ cho thấy thị trường đang gần như chắc chắn với việc FED sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại trong cuộc họp tuần này để tiếp tục theo dõi diễn biến lạm phát.
Dấu hiệu FED cân nhắc ở việc báo cáo lao động vừa rồi đang không thật sự tốt và thể hiện những tác động rõ rệt hơn trong chu kỳ thắt chặt tiền tệ này.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có khả năng tiếp tục tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục giữ lãi suất và các quan chức tiền tệ Trung Quốc có thể tránh bổ sung các biện pháp kích thích vào lúc này.
Một ngày sau quyết định của FED vào ngày 13-14/6 tới, các quan chức ECB gần như chắc chắn sẽ khác với các đối tác Mỹ và tiếp tục tăng lãi suất. Các nhà kinh tế dự báo ECB sẽ tăng 1/4 điểm lần thứ hai liên tiếp, cùng với một đợt nữa vào tháng 7. Trọng tâm của các quyết định có thể sẽ căn cứ vào dữ liệu dự báo chi tiết hàng quý và có thể, sẽ có thêm một đợt tăng giá khác vào tháng 9.
Báo cáo cuối cùng về lạm phát khu vực đồng Euro trong tháng 5 sẽ được công bố vào ngày 16/6, cùng với khảo sát của ECB về các dự báo kinh tế, sẽ đưa đến thống nhất quan điểm chung của cộng đồng kinh tế về triển vọng của ngân hàng trung ương.
Đánh giá: theo các dữ liệu được nêu ở trên có thể thấy sự dịch chuyển trong kỳ vọng của thị trường hiện tại từ việc FED dừng tăng lãi suất và ECB vẫn duy trì khả năng tăng 25 điểm cơ bản, sự chênh lệch lãi suất đang làm thay đổi kỳ vọng xu hướng tỷ giá EURUSD trong thời điểm này, điều này dẫn đến khả năng USD có thể sẽ tiếp tục đà giảm trước khi cuộc họp của FED diễn ra.
Hiệu ứng carry trade diễn ra trong bối cảnh có sự phân kỳ về chính sách tiền tệ rất rõ rệt, có thể thấy các ngân hàng trung ương trên thế giới đang theo sau chính sách của FED, và hiện tại khi FED đã đạt đến ngưỡng lãi suất có thể đủ kiềm chế lạm phát theo mục tiêu kỳ vọng và đang trong quá trình dừng tăng lãi suất để chờ đợi lạm phát quay trở lại mức 2%. Trong khi đó các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn đang phải vật lộn với lạm phát bằng cách tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ.
Do vậy, xu hướng dịch chuyển dòng tiền có thể được hình dung trong bối cảnh này, khả năng cao USD sẽ vẫn chịu áp lực bán trong thời điểm trước cuộc họp diễn ra thứ 5 tuần này.
Trên đồ thị phân tích kỹ thuật chỉ số USD index đang cho thấy được dấu hiệu điều chỉnh tăng nhẹ lại vào đầu tuần, có thể áp lực bán trước đó trong tuần vừa qua đã đạt đến điểm đóng trạng thái do đó thị trường sẽ có sự thận trọng và chững lại để chờ đợi một thông tin từ cuộc họp của FED
Trong thời điểm này lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn duy trì được đà tăng, là dấu hiệu để có thể tiếp tục hỗ trợ cho đà tăng của USD theo mối tương quan Liên thị trường hiện tại. Tuy nhiên, với các thông tin cơ bản đã phân tích ở trên rất khó để có thể dự báo được xu hướng tăng của USD ở những phiên đầu tuần này. Do đó, có thể trong thời điểm này chúng ta nên tạm thời theo dõi chỉ số USD index ở ngưỡng kháng cự hiện tại. Nếu vượt qua được 103.9 có thể xu hướng tăng sẽ rõ ràng hơn
NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG
Tuần này, 21 nhà phân tích Phố Wall đã tham gia Khảo sát Vàng của Kitco News. Trong số đó, có 9 nhà phân tích, tương đương 43%, lạc quan về giá vàng trong tuần 12-16/6. Đồng thời, 2 nhà phân tích, tương đương 10%, cho rằng giá sẽ giảm; và mười nhà phân tích, tương đương 48%, cho rằng giá sẽ giao dịch đi ngang.
Trong khi đó, 692 phiếu khả sát trực tuyến đã có chủ. Trong số này, 435 người được hỏi, tương đương 63%, kỳ vọng giá vàng sẽ tăng trong tuần 12-16/6; 159 người khác, tương đương 23%, cho rằng giá sẽ giảm, trong khi 98 người được hỏi, tương đương 14%, có ý kiến trung lập.
Giới nhận định cho rằng Vàng vẫn sẽ duy trì được đà tăng khi đồng USD giảm do kỳ vọng FED tạm dừng tăng lãi suất.
Tuy nhiên, theo quan điểm cá nhân tôi hiện tại giá vàng vẫn khó có thể tăng khi các ngân hàng trung ương trên thế giới bao gồm ECB đang có động thái tiếp tục tăng lãi suất, điều này cho thấy được chi phí nắm giữ Vàng là một tài sản không có lãi suất đang tăng lên, giới đầu tư vàng sẽ có thể thận trọng hơn và thay đổi quan điểm về nắm giữ tài sản phòng ngừa lạm phát như Vàng.
Bởi khi lạm phát đã bắt đầu xu hướng giảm thì có nghĩa yếu tố cơ bản để hỗ trợ cho Vàng sẽ giảm xuống, do đó khả năng Vàng đã tạo đỉnh là có thể dễ dàng hình dung.
Dưới góc nhìn Liên thị trường hiện tại khi USD và Lợi suất trái phiếu đang phục hồi điều chỉnh đầu tuần thì có thể áp lực bán sẽ xảy ra với Vàng, khả năng cao giá Vàng sẽ không tăng được như kỳ vọng hôm thứ 6 do đó chúng ta sẽ không thực hiện chiến lược mua lên ở vị thế này.
Có khả năng với đồ thị phân tích kỹ thuật hiện tại giá Vàng sẽ quay đầu giảm xuống vùng hỗ trợ 1940 $/oz trước khi các tin tức quan trọng được công bố.
NHẬN ĐỊNH GIÁ BẠC
Đồ thị giá Bạc giao tháng 7 hiện tại đang hình thành nến đảo chiều giảm, trong khi đó khi so sánh tương quan giữa USD, lợi suất trái phiếu đang phục hồi tăng thì đây có thể là một tín hiệu để hỗ trợ cho đà giảm của giá Bạc trong xu hướng kỳ vọng điều chỉnh.
Chiến lược dự báo theo quan điểm cá nhân tôi cho rằng có thể bán xuống ở vùng giá 24.2-24.5 $/oz, kỳ vọng giá sẽ tiếp tục giảm xuống vùng 23.5 $/oz trong tuần này
Nếu giá vượt qua mức đỉnh hiện tại là kháng cự quan trọng 24.5 $/oz thì có thể chiến lược bán sẽ không còn hợp lý và thay vào đó dấu hiệu tăng sẽ hình thành
